快讯摘要
本周螺纹钢产量小幅上升，消费韧性强，需求端回暖但总体仍疲弱。库存减少，但铁水利润承压。铁矿石价格获成本支撑，钢材价格偏强，建议多单持有。关注宏观需求、房地产数据及出口风险。
快讯正文
【螺纹钢产量本周微增，市场消费预期继续恢复】
周度总结显示，螺纹钢本周总产量达到234万吨，环比上涨1.3%，累计产量为4373.4万吨，同比下降19.9%。与此同时，长流程产量为205万吨，环比增长1.2%，短流程产量增加至28万吨，环比增加2.1%。
钢铁生产领域产量的上升表明产能利用率的持续复苏。市场分析师预计未来两周内，铁水供应将延续增长趋势。一方面，钢铁消费逐渐步入旺季，需求将展现更强的韧性；另一方面，复产后的供应弹性可能有所减弱。然而，由于铁水供应已接近预期的240万吨/日，需留意下游市场对库存的积累与销售反应。
【螺纹表需环比增长，市场展现消费弹性】
需求方面，本周螺纹表需为291万吨，与上周相比，环比上升11.1%。累计需求同比仍然下降19.7%，显示出市场消费的快速回暖。尽管累计需求维持弱势，但随着多项政策的落地，建筑钢材需求的边际预计将逐步改善。
【钢坯进口量稳定，库存环比下降】
进口数据显示，钢坯在今年3月的进口量为17.6万吨。库存方面，本周螺纹社会库存为613万吨，较上一周减少7.2%，厂库也由223万吨降至214万吨，环比减少4.1%。整体库存下降至827万吨，环比减少6.4%。
【成本与利润双双承压，市场震荡行情可期】
本周铁水成本为3087元/吨，高炉与独立电弧炉钢厂利润分别为-203元/吨和-284元/吨，显示出生产成本与利润均面临压力。基差数据显示，最低仓单基差为-136元/吨，基差率为-3.8%。
综合本周宏观数据分析，国内市场需求依旧弱势，尽管生产端的复苏并未带来需求总量的显著增长，主要原因在于居民对经济前景的悲观预期。房地产市场虽然环比有所改善，但整体态势依旧不佳。钢材市场过剩的判断维持不变，钢材消费难以支撑其估值，因此钢厂利润可能长期受压。
在铁水产量上升的背景下，铁矿石价格预计将受到支撑，钢材价格在成本驱动下可能保持稳定，出现震荡行情。市场建议保持多单持股策略，同时需警惕6月铁水生产可能出现的季节性下降以及钢材需求的潜在崩溃风险。
